索羅斯放空國家貨幣，所侍為何？

索羅斯（George Soros）主導了上世紀90年代兩次金融危機的炒作，一是1992年的英格蘭銀行事件，另一是1997年的亞洲金融危機。令人好奇的是：單憑一己之力炒作一國匯率，竟能大獲全勝，究竟憑恃的是什麼？值得推敲。
我們以時間較近的1997年的亞洲金融危機為探索的起點。為什麼亞洲金融危機的引爆點是泰國? 回顧90年代初期，泰國的經濟成長率相當亮麗，1990年至危機爆發前一年的1996年，其經濟成長率分別是：11.17%、8.56%、8.08%、8.25%、8.99%、9.24%和5.90%，吸引外資的競相投入，外匯存底從1990年的142億美元增至1996年金融危機爆發前一年的386億美元，經濟前景似乎充滿光明。
道家名言：「福兮，禍之所伏」。泰國在其「金玉其外，敗絮其中」的亮麗金融數據卻早露敗相，被國際投機(資)炒家看見了獲利機會：
1.泰國的國際收支雖一直呈現順差，但主要來自資本帳的貢獻，1990~1996年經濟大幅成長期間，其貿易經常帳卻年年呈現逆差，顯示泰銖的強勢純靠國際熱錢的支撐，經常帳的幣值是被高估的，故當現實的經濟敗相已露時，貶值的壓力排山倒海，蠢蠢欲動。
2.流入泰國的國際熱錢，從事房地產和股市的炒作，已出現泡沫破滅現象，金融機構的不良放款率已爆增至30%以上，供應經濟成長動能的流動資金不足，經濟發展力道受挫，外資熱錢已無再續留泰國的意願，泰銖高估的貶值壓力排山倒海。
索羅斯先生所憑恃的是：泰銖高估的假象，並觀察到泰國經濟發展面對金融機構呆帳困頓，高估的匯率無法再獲支撐，故大力放空泰銖，顯然絕非隨興之作，而是縝密算計而來。
各位讀者，不妨依此邏輯模式，分析任一通貨危機事件，是否可得相同推論，驗證我們的分析是否正確。
筆者曾經讀到一本由國內知名學者所寫的國際匯率危機預測大作，書中爐列很多分析指標，書到尾中，進入關鍵結論時刻，本以為作者會依據爐列的指標，歸納出評斷準則，未料想到結論是：看外資動向，外資買，匯率就會升值，外資賣，匯率就會貶值。哈哈，偉哉！斯言。不失為外匯動向的判斷準則，跟著外資做就對了，但如果我們能夠先預知外資依侍的原由，或者有一套比外資更精準的分析模式，扮演市場的先知者，而不是追隨者，不是更好嗎！