大同改選董事爭議，證交所處以全額交割，懲罰所有股東，合理嗎？

大同（2371）6月30日股東會改選九席董事，公司派引用《企併法》，剔除市場派多數表決權，公司派大獲全勝，拿下全數董事席次，保住經營權。
證交所當晚要求大同召開重大訊息說明，會後，證交所公告表示，大同所召開的重大訊息說明記者會，未能具體說明股東會逕行認定部分股東所持股份無表決權、未發給部分股東表決權票，及選舉票之法律依據與相關事證，對股東權益影響甚鉅，也有違公司治理股東行動主義，核有營業細則第49條第1項第14款規定情事，爰公告自7月2日起，將大同上市有價證券列為變更交易方法。7月1日股價重挫以跌停18.9元開出，跌停委賣單逾1.1萬張。
證交所無差別的懲處措施，懲罰的是公司派、市場派，或全體股東？為何無辜的小股東也要受牽累、蒙受損失，證交所為什麼不能僅就當事者或股東會董事改選的有效性進行處置？證交所的懲處舉措合情法理嗎？有待社會公評。

台灣上市櫃公司:華映、綠能、大西洋飲料、VHQ-KY違約信用和公司治理事件

近日，台灣上市櫃公司發生一連串違約事件，大同集團的華映、綠能申請紓困重整，大西洋飲料公司和股價百元的VHQ-KY爆發掏空疑慮，以及虹堡公司認列海外應收帳款鉅額減損，有些造成國銀重大損失，有些則面臨下市櫃危機，均在掌控中，詳閱 www.standard-risk.com 。

上櫃公司華美違約，授信銀行高階經理人職務遭調整

上櫃公司華美(6107)違約，據商周報導，國內某家金控誤觸地雷，呆帳損失7億元，總經理等一干高階經理人職務遭調整。在我們企業財務毓統系統顯示:2017年第二季華美公司的財務擔保力不足，似遭金融機構抽取銀根而跳票，預警有效期間長達4年7個月，顯示其財務狀況一直不好，當有利空消息，便出現違約。歡迎蒞臨企業信用查詢平台，一指體驗｢運籌帷幄，決勝千里｣之快意，網址：www.standard-risk.com。

Fintech企業信用風險預警系統和徵信線上查詢平台

突破企業信評近百年難以準確預警之困境，全球最精準的Fintech企業信用風險預警系統和徵信線上查詢平台，96%超高預警率，最佳風險創新諮詢平台，首創風險掃描模組出，具風險徵信報告書，內含：營業和競爭能力、財報品質(假財報)、營業危機、流動性危機、擔保力危機和繼續經營有疑慮等多項評價和違約預測，分析觸角直指企業風險敏感神經，協助制訂投資、授信和貿易行銷之風險控管決策，確保資產品質和商業利益。目前已建置台灣和中國大陸二個市場企業信用系統，含括七千餘家企業信用評價資料庫，歡迎蒞臨企業信用查詢平台，體驗｢運籌帷幄，決勝千里｣之快意，網址：www.standard-risk.com。

中央標準財務徵信公司提供企業信用風險評鑑服務

企業信用風險預警早自1930年代即已發展，至今將近百年歷史。隨著統計方法日新月異，預警模型出陳推新、百家齊放，但核心價值一準確度至今仍是各種預警模型的最大罩門，缺乏事前偵測危機進而擬定規避風險的決策，從1990年日本金融泡沫破滅、1997年東亞通貨貶值危機，以及2007年下半年掀起全球金融海嘯的美國次級房貸危機，危機總是周而復始，每一次金融危機帶來經濟蕭條、企業和銀行倒閉，以及失業遽升對人民生活的重大痛苦。
檢視每一次金融危機的共通點均是起因於個體企業經營失敗，一連串的破產、倒閉，最後演變星星之火燎原的危機，從金融機構遽升的逾放率即可明證(例如:1997年引起東亞金融風暴的泰國，其金融機構逾放率高達39%;2008年美國次級房貸逾放率高達25%以上)。無論是明哲保身或兼善天下，避免金融浩劫之道就是建立一套可靠的企業信用預警系統，可準確偵測和掌握企業的債信變化，規避風險，保障企業的應收帳款、銀行的放款和投資理財的安全可靠。
眾所公認，針對企業信用之預警系統根本不可能建構，主要是這些預警方式均以財務資訊為本，而財務資訊經常被認為事後指標，無法反映企業經營的最新動態，且務資訊經可能遭窗飾而失真，所以依財務資訊建構的預警模型也無從發揮準確的預警功能。
本預警系統建置於1997年亞洲金融風暴，自開發以來，經歷長時間驗證，總預警準確效果度達96%以上，百年的財務預警聖杯已然找到，是企業預警的創新。可協助使用者風險控管，降低營運風險。本預警系統具有下列獨具特性：
 主動式偵測：依據企業所發布的公開財報主動偵測企業信用風險，檢測結果無需再經人工調整。
 全球標準模型：預警模型具「放諸四海而皆準」之效力，同一模型可用以偵測任何國家任何企業之信用風險，並可進行跨國同行質企業之財務體質和競爭力比較。
 彈性偵測模型：監測目標依監控需要可彈性設定為公司、產業或企業集團，可針對個別企業，也可監控產業或企業集團之風險。
 風險要點評析：針對美伊受檢測企業，評述其財務潛在風險及其違約可能，並設計模組，讓財務資訊說故事，完成徵授信e化，是絕無僅見的創舉。
 高預警率：驗證1998~2016期間台灣財務違約企業，上市櫃公司235家，公開發行公司198家，合計433家，本系統成功預警其中421家，預警準確率達97.23%。
本Blog已設立中央標準財務徵信公司，提供檢測企業、企業集團和產業之信用風險評估，引領有興趣的user進入奧妙的企業預警系統。
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光洋科違約案件所衍伸的公司治理與產業評估的問題

104年3月光洋科爆出員工盜賣黃金之公司治理事件，同年5月10日起遭櫃買中心打入全額交割。由於長期作假帳，公司管理階層以不當會計做法，遞延公司累計損失，105年5月17日又遭櫃買中心停止交易，並於隔日(5月18日)爆出與債務銀行舉行債務協商會議，給予債務展延六個月，意即光洋科違約了。
光洋科一直是夏普、友達、群創、Sony等四家面板廠的主力供應商，專門提供給面板廠生產IGZO的靶材料源，技術能力相當好，因此吸引眾多銀行支持。本次違約事件，光洋科前10大債權銀行：彰銀20.2億元、合庫18億元、兆豐17.7億元、一銀14億元、台銀13.5億元、玉山11.6億元、華銀9.1億元、土銀8.8億元、台新7.7億元及磐谷銀行6.8億元，銀行債務約140億元，潛在損失可觀。
光洋科的違約案暴露出二大問題：
1.公司治理
過去企業財務危機頻傳，但又缺乏有效預警機制，認為僅憑財務數據預測企業財務風險，有其盲點，認為財務數據為事後指標，且又有窗飾、虛造等問題，無法據以研判真實財務面貌，因此輔以公司治理，引薦獨立董監事等措施，監督與防堵弊端，用意相當良好，惟大多上市櫃公司引進之獨立董監事多屬自己人馬，即便是禮聘社會賢達人士擔任獨立董監事，未必對企業實務發展了解，致獨立董監事流於形式，無法發揮監理應有機制，此為一盲點。
2.產業趨勢
大多數認為光洋科技術能力好，從銀行徵信5P角度審視，產業前景有想像空間，故銀行放款意願高，然此種技術優勢不能藉由市場客觀機制轉化為營收獲利之績效，對公司財務帶來真正效益，產生了技術好但又不能創造營業佳績的落差，誠如本專欄過去強調償債能力為債信評估的重點，債主信譽良好、產業前景展望等因素反而其次，不能作為客戶履約能力的判斷，所以又害死一堆號稱專業的銀行，此又為另一盲點。
從光洋科違約案審視公司治理和產業分析用作企業財務風險預警的判斷因子所顯現的盲點，焉能不慎呼!
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「企業財務預警系統」徵求邀約說明

與中央大學資工所合作之「企業財務預警系統」，預警對象涵括台灣和大陸二大部份，偵測效果卓越，預警準確度高達98%，堪稱世界最準確之企業財務預警系統，對金融放款、企業應收帳款和債券投資等風險控管，可發揮極大效果。歡迎邀約說明，請聯絡yjsun169@gmail.com，安排相關作業。